牛人重倉 | 多重利好“共振”稀土概念火了，正海磁材有大動作！

多重因素“共振”，稀土板塊今日（1月21日）有點火。

在通達信167個概念板塊中，稀土永磁板塊指數漲幅4.96%，排名第一，成交了483.4億元。漲停板遍地開花，連續漲停更是屢見不鮮。

今日《牛人重倉》欄目關注一隻細分行業的龍頭——正海磁材。

多重因素“共振” 稀土永磁板塊黑馬成羣

1月21日，北方稀土“連二板”，廣晟有色“連二板”，五礦稀土“連二板”……

稀土永磁板塊就像吃了興奮劑，發生了什麼？

據上海有色網消息，“自2020年12月中旬以來，稀土價格持續飆升，截至1月21日，SMM鐠釹氧化物已達456500元/噸，較2020年12月31日的407500元/噸上漲4.9萬/噸，漲幅已超過12%，同時也是2017年10月以來的最高點。據SMM調研瞭解，目前稀土現貨市場詢盤活躍度轉淡，具體來看，輕稀土中，氧化鐠、氧化釹、以及鐠釹氧化物價格較周初相比有所上抬，中重稀土中，鋱漲勢延續，鏑略有企穩。”

近日，工信部發布《稀土管理條例(徵求意見稿)》，提出“國家對稀土開採、稀土冶煉分離實行總量指標管理”。

據媒體報道，有私募人士表示，該文件的出台，是點燃稀土行情的關鍵。“稀土管理條例出台，實質是保護稀土產業良性發展，進而提高國際定價權。價格驅動因素的轉變、高性能磁材市場的缺口，都會對稀土提價起到支撐作用。”

西南證券對媒體表示，稀土行業首次立法，對相應的違規行為作出明確懲罰措施，將有利於打擊偷挖濫採、違法違規的生產行為，建立行業規範發展的長效機制，優化未來的行業格局。行業龍頭企業因開採分離指標占比較大、生產經營規範，在未來的行業發展中會更為受益。

新能源車增長迅速帶動公司業績

正海磁材主要經營高性能釹鐵硼永磁材料業務。這是一隻機構重倉股，嘉實基金旗下三隻產品2020年末持股數量2936.30萬股，佔流通股比例3.58%。

據2020年三季報披露，前三季度營業收入13.44億元，同比增長6.74%。前三季度扣非淨利潤8910.93萬元，同比增長10.92%。

公司生產的高性能釹鐵硼永磁材料主要應用在節能環保和新能源領域，包括汽車、家用電器、風力發電、節能電梯、自動化和智能消費電子等。

2020半年報曾經披露了業績增長的原因。“隨着公司在新能源汽車及風電領域銷售規模的進一步擴大，公司高性能釹鐵硼永磁材料業務的銷售收入及淨利潤較上年同期有所增長。”

券商研究報告披露了業績增長背後更多的細節。

中泰證券研究報告認為，歐洲新能源車銷量自2020年4月份見底，三季度維持高速增長，德法英等歐洲6國三季度新能源車銷量達到29萬輛，較上年同期增長277%，受益於歐洲新能源車高增長，公司2020年三季度實現毛利1.26億元，同比增長30%，環比增長23%，毛利率由21.58%→24.26%。

中泰證券：維持公司“買入”評級

2020年12月26日公司發佈公告，正海磁材擬以自有資金出資20,000萬元人民幣設立全資子公司南通正海磁材有限公司，主要實施江蘇省如皋高新技術產業開發區年產能18,000噸的高性能釹鐵硼永磁材料生產基地項目的投資、建設和運營。該項目計劃固定資產投資約人民幣30億元，項目全部達產後預計實現年銷售額38億元。

根據上市公司公告，牛眼君摘錄了公司披露的幾大經營亮點。

“產品方面，公司已成功開發出國際領先的54U、48E和44A釹鐵硼系列產品，填補了國內空白。在全球節能及新能源汽車領域，2019年全球前十大汽車製造商中八家已有車型實現量產或定點，其餘兩家在聯合開發。在EPS、DCT等其他汽車電氣化領域，公司已經成為日本NIDEC、德國BROSE、韓國LG等國際知名汽車零部件巨頭的主要供應商。在節能空調領域，公司已成為格力、美的、松下等知名家電企業的主要供應商。在風力發電領域，公司與金風科技、東方電氣、西門子歌美颯有穩定的合作關係。”

中泰證券研報認為，在補貼政策、碳排放壓力及優質車型帶動下，歐洲2021年新能源車銷量高增長可期。公司產能擴建項目以自有資金先行投入，目前仍在穩定推進中，維持釹鐵硼銷量分別為8500/11000/14000噸的假設，我們預計公司2020~2022年歸母淨利潤分別約為1.46億、2.65億、3.92億。維持公司“買入”評級。

封面圖片來源：攝圖網